本報記者 吳建華 北京報道 地方政府對于自主發(fā)債的熱情顯而易見。5月19日，財政部關(guān)于《2014年地方政府債券自發(fā)自還試點辦法》通知印發(fā)以來，10個試點省市相關(guān)工作正緊鑼密鼓進(jìn)行。 據(jù)《華夏時報》記者多方采訪了解，廣東、山東目前走在各省前列，其他省份也非常踴躍。 作為此次地方自主發(fā)債試點的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，地方政府信用評級受到各方關(guān)注，為此，財政部近日專門發(fā)布了《地方政府債券自發(fā)自還試點信用評級工作指導(dǎo)意見》。然而，業(yè)內(nèi)人士坦承，地方政府信用評級尚未成熟，可能面臨信息獲取、地方政府干預(yù)等各種挑戰(zhàn)，目前只能摸石頭過河。 地方積極 最近，資信評級機(jī)構(gòu)有點忙。6月17日，中誠信國際與穆迪在北京聯(lián)合舉行信用風(fēng)險會議，重點推介地方債信用評級業(yè)務(wù)，作為會議主講的中誠信國際 政府與公共融資評級部高級分析師閆文濤向《華夏時報》記者表示，這一活動，6月19日還要在上海再辦一場，而該公司正在積極參與地方自主發(fā)債的信用評級招 投標(biāo)工作。 而另一本土知名評級機(jī)構(gòu)——大公國際北京總部負(fù)責(zé)人谷明也向本報記者透露，目前正在參與地方政府發(fā)債工作，“已經(jīng)進(jìn)場開始做的有兩家，參與投標(biāo)的有幾家，進(jìn)入試點的這幾個省市我們都會參與。” 同一天，廣東省正式對外發(fā)布了地方債信用評級報告以及其他7份發(fā)債相關(guān)文書，評級時間6月13日，信用等級3A。對此，多位業(yè)內(nèi)人士驚嘆廣東省試點發(fā)債的動作迅速。 谷明對記者表示，一般而言對于企業(yè)債，調(diào)查評級工作至少需要15天，而對于集團(tuán)性企業(yè)的發(fā)債，時間則至少需要45天。 記者注意到，財政部5月19日發(fā)布試點通知，6月6日，廣東省通過招標(biāo)選定上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司進(jìn)行信用評級，6月13日評級完成，17日評級報告正式對外發(fā)布?？偣膊坏揭粋€月，不可謂不迅速。 山東省財政廳6月19日接受《華夏時報》記者采訪時透露，6月12日，山東省政府債券信用評級機(jī)構(gòu)招標(biāo)工作結(jié)束，中標(biāo)機(jī)構(gòu)同樣是上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司。“目前，信用評級工作正在緊張有序地開展。預(yù)計7月份進(jìn)行債券的招標(biāo)發(fā)行工作。” 另外，北京、寧夏、江蘇、江西等試點省市均掛出了組建地方債承銷團(tuán)或信用評級機(jī)構(gòu)招標(biāo)的通知。 同時，在自發(fā)自還試點地區(qū)啟動債券發(fā)行工作時，由財政部代理的第一批地方政府債券也啟動了招標(biāo)。6月13日，甘肅、新疆、福建、廣西、四川五個地區(qū)發(fā)行了今年首期地方債，總額為516億元，第二期183億元地方債也將于6月20日招標(biāo)。 中南財經(jīng)政法大學(xué)財政稅務(wù)學(xué)院院長陳志勇對本報記者表示，城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的發(fā)展需要有相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施做支撐，中央提出人的城鎮(zhèn)化，無論從提供就業(yè)和公共服務(wù)來說，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是重要手段。“那么錢從哪里來？積極的財政政策如何體現(xiàn)，地方債反映了政策的基本取向。” “目前地方財政收入的增速也在下滑，一些在建工程要接著完成，僅靠當(dāng)前的稅收和一些賣地的錢是不夠的。從地方來講，肯定想進(jìn)到這個試點范圍來，多一個融資渠道，何樂而不為呢？”陳志勇說。 評級試水 此次地方自主發(fā)債與國債發(fā)行，以及財政部代發(fā)地方債相比，從流程上講并無太大區(qū)別，唯一的變化就是增加了信用評級的環(huán)節(jié)。 陳志勇認(rèn)為，總體上而言，目前地方財政管理還有不少制度欠缺，財政信息不是那么完整、細(xì)致，透明度不高，還缺少按權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的資產(chǎn)負(fù)債表。而信用評級是個很重要的抓手，可以促進(jìn)地方政府規(guī)范財政行為，提高管理水平，增強(qiáng)信息透明度。 從廣東省17日發(fā)布的評級報告來看，其中較大篇幅注重于廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、財政平衡能力、政府性債務(wù)情況的分析，而募集資金的用途和償債安排 部分最為簡略。另外，評級報告的數(shù)據(jù)來源主要是廣東省統(tǒng)計年鑒，國家審計署的地方債審計報告以及財政廳提供的近3年公共財政預(yù)算收支、政府性基金預(yù)算收支 數(shù)據(jù)，并沒有出現(xiàn)一些此前未予公開的信息。 對此，上海新世紀(jì)評級副總裁郭繼豐的解釋是，地方政府發(fā)行債券是地方政府融資行為規(guī)范化、透明化、市場化的表現(xiàn)，這在客觀上會促進(jìn)地方政府完善 信息披露，以滿足投資者信用風(fēng)險判定的需要。同時，地方政府的信息披露有其財經(jīng)紀(jì)律和制度。評級機(jī)構(gòu)本身并不能倒逼地方政府完善信披，一定程度上還得應(yīng)地 方政府的要求對需要保密的信息進(jìn)行保密。 對于新世紀(jì)給予廣東省的3A評級，一位不愿具名的評級機(jī)構(gòu)高管持保留態(tài)度。在他看來，一份評級報告的含金量需要靠最終的債務(wù)違約率和違約損失率來檢驗，但評估方法以及評估機(jī)構(gòu)本身的公信力也是重要指標(biāo)。 廣東省社會科學(xué)綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥對于本省經(jīng)濟(jì)不像評級報告那么樂觀，他對本報記者表示，廣東目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難重重，實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展舉步維艱。主要表現(xiàn)在市場環(huán)境不佳、成本壓力較大、去產(chǎn)能帶來的壓力進(jìn)一步加劇，投資、出口和消費都出現(xiàn)了不同程度的問題。 黎友煥認(rèn)為，廣東省地方債整體風(fēng)險不大，但某些地區(qū)還是比較緊張，甚至有些地方政府對債務(wù)情況遮遮掩掩。然而這些風(fēng)險提示信息在上述評級報告中鮮有看見。 閆文濤認(rèn)為，地方政府信用評級的難點不在于評級方法，而主要在于信息獲得，對于某些地方經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財政數(shù)據(jù)，地方政府如果不愿提供，評級機(jī)構(gòu)很難從其他渠道得知。 谷明則稱，對于評級結(jié)果有疑問很正常，地方政府評級市場還處于試水階段，尚不成熟。地方政府對于評級價值的認(rèn)可度、配合度也有一個逐步建立的過程。 “地方政府給的數(shù)據(jù)也可能有水分，這個和企業(yè)評級一樣，我們會通過從其他渠道搜集的信息進(jìn)行比對、核實、測算。除了政府提供的數(shù)據(jù)，我們還要考慮當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展、支柱產(chǎn)業(yè)、人均收入、環(huán)境資源等一系列指標(biāo)因素。”谷明說。 有進(jìn)無退 無論如何，地方自主發(fā)債已經(jīng)邁出了實質(zhì)性步伐，面臨當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下的財政和債務(wù)的雙重壓力，地方自主發(fā)債沒有退路。 據(jù)財政部副部長王保安透露，今年到期需償還的地方政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)占債務(wù)總余額的21.89%，根據(jù)審計署公布的數(shù)據(jù)，截至2013年6月 底，地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)約11萬億元，按照上述償債比例，今年地方政府需償還債務(wù)或為2.4萬億元。“今年是地方政府償債壓力最重的一年。” 另外，“地方政府性債務(wù)的償還對土地出讓收入依賴過大，全國承諾以土地出讓收入償還的債務(wù)占比平均是37.23%，部分省份在50%以上，土地和房地產(chǎn)市場走勢對地方政府債務(wù)的償還影響很大。”閆文濤說。 陳志勇認(rèn)為，信用評級對于規(guī)范地方財政秩序十分重要，但作用需要時間體現(xiàn)。 多位受訪專家預(yù)期，地方債試點自發(fā)自還今后肯定還有擴(kuò)大范圍，很可能在《預(yù)算法》修改完成后實現(xiàn)全國覆蓋。但地方債是放到省級，還是一些市縣也可以干，債是綜合的發(fā)還是按項目來發(fā)？這些都需要進(jìn)一步明確。 口子已經(jīng)打開，但前路漫長。陳志勇說，“從預(yù)算管理的角度來看，地方債資金怎么保證合理的用途，怎么樣明確資金使用的責(zé)任，保證舉債有一定的績效，保證它的償還，還有債務(wù)規(guī)模如何控制，類似很多問題還需要斟酌，并通過制度加以規(guī)范。” (責(zé)任編輯：admin) |
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